Payback: o que é e como fazer o cálculo

O payback é um indicador que ajuda profissionais a entender quanto tempo leva para que um investimento realizado comece a gerar lucro para ele. Nesse sentido, é uma ferramenta importante para planejar os seus gastos e alocar os recursos da maneira mais precisa possível.

O payback também costuma ser usado como o sinônimo para o ROI e outros indicadores, mas a verdade é que a aplicação de cada um deles é totalmente diferente. Para que você entenda melhor o conceito, descubra como fazer o cálculo e os benefícios neste artigo. Siga a leitura!

O que é o método do payback?

Trata-se de uma métrica que indica o tempo de retorno de um investimento efetuado. Nesse sentido, o cálculo permite que você descubra quanto tempo um investimento feito leva para se pagar — ou a partir de qual momento os lucros cobrirão os valores gastos inicialmente.

Payback pode ser traduzido como “retorno”. Por isso, ele costuma ser confundido com outro indicador, o ROI, mas vamos esclarecer as diferenças mais adiante no texto.

Por essa possibilidade de medir quanto tempo se leva para recuperar o dinheiro investido em um determinado projeto, o payback é uma métrica relevante para avaliar a necessidade e projetar os resultados futuros de um determinado gasto inicial.

Por meio do cálculo, você poderá identificar também o período necessário para que o lucro ganho iguale os valores do investimento inicial, com a liberdade de escolher a unidade de tempo: dias, meses ou anos, por exemplo.

Você provavelmente já ouviu ou leu uma expressão como “Tal investimento se pagou em X meses”, certo? Na próxima vez que der de cara com ela, saiba que é o resultado do payback que está sendo mencionado.

Assim, fica fácil entender a importância de calcular esse indicador antes de fazer qualquer investimento. Desse modo, você conseguirá alocar os recursos de maneira produtiva e vantajosa. Alguns dos benefícios do payback são que ele:

• possibilita ao empreendedor prever os lucros com mais precisão;
• tem um cálculo fácil, com o uso de uma fórmula descomplicada. Ao menos no caso do payback simples;
• facilita para entender a viabilidade de um projeto ou investimento, auxiliando na tomada de decisão.

Qual é a relação entre payback e fluxo de caixa?

Antes de conferir a fórmula do payback, é essencial entender que o indicador está diretamente conectado ao fluxo de caixa da empresa — ou de empreendedores que trabalhem sozinhos.

Afinal, para calcular o tempo necessário para a recuperação, você precisa entender quanto ele vai gerar em receita, no período de tempo em que você escolher, no seu negócio.

O cálculo só funciona se conseguir realizar uma projeção de caixa que corresponda à sua realidade, isto é: que leve em consideração as receitas e as despesas relacionadas ao investimento em seu cálculo.

É muito importante manter uma gestão financeira organizada, uma vez que o cálculo do payback pode mudar ao longo de tempo, caso as suas previsões de faturamento não se concretizem.

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Como é feito o cálculo?

Há dois tipos de payback: simples e o descontado. O primeiro é calculado sem considerar o valor do dinheiro no tempo, enquanto o descontado já trabalha com uma taxa de juros, representada geralmente pela Selic.

Isso faz com que seja possível fazer o cálculo já considerando a flutuação do valor do capital. Agora, vamos descobrir como lidar com cada um deles.

Payback simples

O cálculo do payback é representado pela seguinte fórmula:

• Payback simples = investimento inicial / ganhos no período (fluxo de caixa)

Vamos aplicar a fórmula em um exemplo. Imagine que um produtor de conteúdo comprou um notebook de 5 mil reais para criar seus textos e vídeos de qualquer lugar, como um bom nômade digital. No início, ele projeta um retorno mensal de metade do seu investimento. Assim, temos:

• Payback simples = 5.000 / 2.500
• Payback simples = 2 meses.

É importante notar que o campo “investimento inicial” deve contar todas as despesas geradas. Como pensamos em um exemplo mais barato, não precisamos adicionar nada.

No entanto, caso estivéssemos falando de um investimento mais alto, algo como R$ 50 mil, provavelmente esse gasto teria despesas relacionadas, como a manutenção de equipamentos caros.

Também é necessário considerar com cuidado o período na fórmula para não obter resultados confusos, como calcular um payback em 1 ano, sendo que você só queria o resultado de 1 mês.

Em nosso exemplo, o produtor obteve um retorno em 2 meses, o que mostrou que o seu investimento e o seu rendimento durante o período foram certeiros. Do mesmo modo, você pode calcular o seu payback por ano, em vez de uma periodicidade mensal.

Payback descontado

O segundo modo de calcular o payback é o modelo descontado, que envolve uma fórmula mais complexa. Nesse caso, é preciso adicionar uma taxa para representar tudo aquilo que pode modificar o valor da moeda, como é o caso da inflação.

Para entender esse cálculo, é necessário falar de dois novos conceitos:

• Taxa Mínima de Atratividade (TMA) — a taxa que será considerada para que você entenda a flutuação nos valores. Ela é determinada por quem fizer o cálculo. De modo geral, é empregada a Selic, que representa os juros cobrados na economia brasileira;
• Valor Presente Líquido (VPL) — o cálculo utilizado para que você defina o fluxo de caixa, levando em conta o desconto da TMA, em um período determinado.

Já a fórmula do payback descontado é a seguinte:

• VPL = Fluxo de caixa (FC) / (1+TMA)¹

O “¹” dessa fórmula, ao lado do TMA, precisa ser substituído pelo período do fluxo de caixa escolhido. Pensemos novamente no exemplo do produtor de conteúdo que comprou um notebook e o utilizou em 2 meses. Além disso, consideremos que a taxa Selic, em 2022, fechou em 13,75%:

• VPL = 5.000 / (1+0,1375)²
• VPL = 5.000/(1.29)
• VPL = R$ 3.876 (em valores arredondados)

Por último, basta inserir esse número na próxima fórmula, que é bastante similar ao cálculo do payback simples:

• Payback descontado = investimento inicial / VPL
• Payback descontado = 5.000 / R$ 3.876
• Payback descontado = 1.29 meses (em valores arredondados)

Assim, note que o prazo do retorno de investimento encontrado foi mais curto em relação ao payback simples. Isso se explica pelo fato de que o payback apresenta mais variáveis em seu cálculo, como a taxa Selic.

Qual a diferença entre payback e ROI?

Como mencionamos no início do texto, é comum que o payback e o ROI sejam confundidos, uma vez que ambos são utilizados para mensurar o retorno de gastos realizados.

No entanto, existe uma diferença significativa: enquanto o ROI é aplicado para visualizar o rendimento que o investimento inicial proporciona após esses gastos já terem sido concretizados, o payback é uma projeção.

Tal projeção serve para que você mensure o período para que um investimento “se pague”. Enquanto o valor do lucro vem antes, o ROI vem depois.

Para deixar ainda mais clara a diferença, podemos pensar em um exemplo de cálculo de ROI. Suponhamos que um produtor de conteúdo tenha faturado R$ 50 mil em 2022, com a compra de um notebook (R$ 5 mil), um celular moderno (R$ 4 mil) e equipamentos para melhorar as filmagens (R$ 6 mil). A conta fica assim:

• ROI = (ganhos – investimento) / investimento
• ROI = (50.000 – 15.000) / 15.000
• ROI = 2.33 reais (valor arredondado)

O retorno de cada real investido foi de R$ 2,33. Nesse sentido, não há um indicador “melhor” que o outro, já que os períodos que eles analisam são diferentes. Inclusive, eles podem ser utilizados como complementares.

Dessa maneira, você deve aplicar o que tem a ver com o seu momento de empreendedor. Quer saber se um investimento vale a pena? Vá de payback. Está em dúvida se todo aquele gasto com equipamento deu certo, financeiramente falando? Calcule o ROI.

Quando utilizar esse cálculo?

Por fim, é importante notar que o payback é utilizado principalmente por empreendedores e investidores, uma vez que ambos empregam esse indicador para apontar a viabilidade de um investimento, de acordo com o seu prazo de retorno.

Um empreendedor, como um criador de cursos online ou Afiliado de produto digital, terá interesse em descobrir quando conseguirá recuperar o dinheiro gasto nos equipamentos com câmeras, licenças de software, notebooks, celular e outros itens, por exemplo.

Desse modo, ele será capaz de avaliar se vale a pena esperar por esse retorno e tocar o seu projeto, ou se vai demorar muito para ele recuperar esse custo, a ponto de inviabilizar a sua operação comercial.

Como vimos em nosso artigo, o payback serve especialmente para Produtores de conteúdo e outros profissionais, como Afiliados, já que eles podem se planejar antes de gastar dinheiro para emplacar suas estratégias digitais.

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